Döviz kuru ile enflasyon arasındaki geçişkenlik: Türkiye Örneği
Künye
Polat, M. A. (2020). Döviz kuru ile enflasyon arasındaki geçişkenlik: Türkiye örneği. Malatya Turgut Özal Üniversitesi İşletme ve Yönetim Bilimleri Dergisi , 1 (2) , 100-127 . Retrieved from https://dergipark.org.tr/tr/pub/mtuiyb/issue/57000/772830Özet
Döviz kurları, ülkelerdeki pek çok makroekonomik büyüklüğü yakından etkileme
potansiyeline sahiptir. Bu çalışmada; Türkiye‟de, döviz kurlarının enflasyona olan
geçişkenliği, TCMB‟nin açık enflasyon hedeflemesi rejimi uyguladığı 2006:M01-
2020:M06 dönemi dikkate alınarak yapısal kırılmalı zaman serisi analizi ile
incelenmiştir. Serilerin durağanlığı; Carrion-i-Silvestre vd. (2009) çoklu yapısal
kırılmalı birim kök testi ile incelenmiş ve tüm serilerin I(1) oldukları belirlenmiştir.
Modellerde yer alan seriler arasında eşbütünleşme ilişkisinin varlığı Maki (2012) çoklu
yapısal kırılmalı eşbütünleşme testi ile incelenmiş, serilerin eşbütünleşik oldukları
görülmüştür. Uzun dönem analizleri DOLS yöntemiyle gerçekleştirilmiş ve bu
bağlamda, Türkiye‟de 2006:M01-2020:M06 döneminde döviz kurları %1 arttığında
TÜFE‟nin %0.76, ÜFE‟nin %0.80, TÜFE-A‟nın %0.78, TÜFE-B‟nin %0.73, TÜFE C‟nin %0.69 ve TÜFE-D‟nin %0.72 oranında arttığı görülmüştür; kurdan en fazla
etkilenen değişkenin ÜFE olduğu tespit edilmiştir. Bu durumda döviz kurlarındaki
artışların, ithal ara malları ve sermaye mallarının maliyetleri üzerinden bir maliyet
enflasyonuna sebep olduğu görülmüştür. Kısa dönem analizleri de DOLS yöntemiyle
gerçekleştirilmiş ve döviz kurlarındaki artışın ÜFE üzerindeki etkisinin, uzun dönemde
olduğu gibi TÜFE üzerindeki etkisinden daha büyük olduğu tespit edilmiştir. Yani; kur
artışları ÜFE‟yi, TÜFE‟den daha fazla etkilememiştir. Sonuç olarak; döviz kurundan
enflasyona doğru kısa dönemde güçlü, uzun dönemde zayıf nedensellik ilişkileri
belirlenmiştir. Exchange rates have the potential to closely affect many macroeconomic measures in
countries. In this study, pass-through of inflation on exchange rates in Turkey is
investigated by time series analysis with structural break considering the period of
2006:M01-2020:M06 in which the Central Bank has applied open inflation targeting
regime. Stationarity of the series is examined by Carrion-i-Silvestre et al. (2009)
multiple structural break unit root test and all series are determined to be I (1). The
existence of cointegration relationship between the series in the models is examined by
Maki (2012) multiple structural break cointegration test and the series are seen to be cointegrated. Long-term analyzes are performed by DOLS method, and in this context,
it is found that when exchange rates in Turkey increased by 1% in 2006:M01-2020:M06
period, CPI increased by 0.76%, PPI by 0.80%, CPI-A by 0.78%, CPI-B by 0.73%,
CPI-C by 0.69% and CPI-D by 0.72%. It is determined that the variable most affected
by the exchange rate is PPI. In this case, it was seen that the increases in exchange rates
caused cost inflation over the costs of imported intermediate goods and capital goods.
Short term analyzes are also carried out by DOLS method and it is found that the effect
of the increase in exchange rates on PPI is greater than the effect of it on CPI, as in the
long term. That is, exchange rate increases did not affect PPI more than CPI. In
conclusion; strong causality relationships from exchange rate to inflation in the short
term and weak causality in the long term are determined.
Kaynak
Malatya Turgut Özal Üniversitesi İşletme ve Yönetim Bilimleri DergisiCilt
1Sayı
2Bağlantı
https://dergipark.org.tr/tr/pub/mtuiyb/issue/57000/772830https://hdl.handle.net/20.500.12899/967